紧缩政策影响有限 机构继续看好明年银行业绩

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作者: 桂衍民 证券时报

CNETNews.com.cn

60 7-12-13 12:05:29

关键词: 银行板块 业绩 紧缩政策

  紧缩的货币政策会影响银行股明年的盈利预期吗?本次提高存款准备金率1%由于的银行板块的集体跳水会持续吗?昨日,国内各大机构纷纷给予明确否认:从宏观层面上讲,明年银行信贷还将继续上涨,紧缩货币政策对银行盈利影响有限,60 8年银行业业绩依然还不里能 乐观。

  紧缩政策对银行影响有限

  上周末,央行再次将银行法定存款准备金率提升几个 百分点,大慨吸收银行系统基础货币3700亿元。受此影响,本周来银行板块大幅缩水,四天市值缩水3867亿元。而市场对提高存款准备金率后再次加息的预期也日渐增强,预期紧缩货币政策将逐步出台。

  海通证券杨明就表示,机会明年外汇储备仍然保持今年月均60 亿元的增长时延,明年存款准备金率机会会有2至十个 百分点的上调空间。而国泰君安的伍永刚甚至将明年的存款准备金率预期提升至18%。

  “不管何如,从宏观层面上讲,信贷还在继续增长,对银行业绩是有负面影响,但影响有限。”海通证券金融行业高级分析师邱志承说。邱志承认为,紧缩的货币政策主而是 控制信贷的增长,处理信贷的过度扩张,你是什么 严控的法律办法对银行60 8年业绩的负面影响大慨在5%至10%之间。至于目前银行板块的集体跳水,邱志承认为主而是 几个 短期疑问,和市场氛围相关。

  国金证券金融行业首席分析师李伟奇称,至于存款准备金能上调到几个无法预测,机会这和明年的资金流动性几个有关。但他认为,目前来看,存款准备金率的调控政策是个防御政策,央行的目的是控制过热,而都不 打压经济。

  机构不改盈利预期

  李伟奇称,暂时不改变对银行板块的盈利预测。国金证券对60 8年银行板块的预测是:大银行规模增长的假设基本在13%左右,中型银行的增长基本在20%-25%。“我们都歌词 对银行股明年规模预测的假设,机会考虑到了银行规模增长的下降,大银行规模增长远远低于今年20%的增长,中型银行的增长也远远低于60 7年35%的水平。”

  伍永刚则将60 8年银行板块盈利预期下调了几个 百分点,由45%下调至43%。“主而是 受这次存款准备金率下调1%的影响,我将存款准备金率机会到达的限度提高到了18%。”

  伍永刚的预测是,存款准备金每提升几个 百分点,对银行业盈利负面影响大慨为1.几个 百分点。提升0.十个 百分点,对银行业绩的负面影响为0.6个百分点。伍永刚认为,央行提升存款准备金率,主而是 为了对冲机会外贸顺差由于的外汇占款。而随着你是什么 外汇占款比例的逐渐扩大,上调存款准备金率也就被迫进行。

  至于过后出台的以户为单位的房贷政策对银行业绩的影响,邱志承认为,机会包括在他预期的5%-10%的负面影响之中了,海通证券对60 8年银行板块维持谨慎级别。“房贷在银行信贷中占比也就15%左右,控制房贷嘴笨 也而是 控制信贷后面 的一部分,机会包括在5%-10%的负面影响之中了。”